纺织服装：今年海外市场需求逐步恢复带动服装出口金额持续增长，国内服装出口企业受益于欧美消费品市场需求改善以及印度和其他制造国疫情反复导致的订单回流，短期业绩有望超预期。以制造企业出口比例较高的优质龙头企业，长期绑定国际大品牌客户，将受益于品牌方供应链数量集中的趋势获得更多订单份额。周度行业数据图：棉花价格走势（元吨）图：棉纺行业景气指数环比变动（%）来源：wind（华宸未来基金整理）棉花价格方面，328棉花价格指数报收15846元吨，较上周下跌1.98%；CotlookA指数1%关税报收14991元吨，较上周下跌1.64%，国内外棉价差较上周减少444元吨。棉价预计短期维持小幅波动，长期仍有上涨趋势。4月棉纺行业景气指数环比下降1.21%，销售景气指数较生产景气指数降幅更明显，下游需求有减弱趋势。图：主要化纤价格走势（元吨）来源：wind（华宸未来基金整理）化纤价格方面，涤纶POY和腈纶短纤价格持平。锦纶POY报收17050元吨，较上周上涨0.29%；氨纶40D价格指数报收69000元吨，较上周上涨2.22%。上周美元兑人民币中间价小幅上涨至6.44，周涨幅0.79%，短期美元走强人民......

医药生物：本周6月23日第五批带量采购将完成报价，此次集采涉及较多的注射剂及呼吸制剂品种，多西他赛、奥沙利铂、伊利替康、阿曲库铵、碘克沙醇、布地奈德混悬液等品种市场规模均较大，此次带量采购的实施预计将对国内仿制药整体市场空间进一步压缩，医保控费政策未来还将稳步推进，药企也将加速创新转型。此前市场对此次集采预期已非常充分，对医药行业板块整体影响有限。图：上周医药板块细分行业涨跌幅来源：wind（华宸未来基金整理）周度数据——新冠确诊数据上周国内新冠确诊病例数159人，其中境外输入病例142人，国内新增病例17人，本土病例均来自广东省。广东省本土确诊病例人数环比出现显著下滑，预计疫情能够在较快时间内得到遏制。上周全球不含中国确诊病例数254.76万人，环比上周-4.65%。全球确诊病例数下滑趋势放缓，主要与上周东南亚和南非部分地区疫情形势加剧有关。图：国内新冠确诊病例数图：全球新冠确诊病例数（数据来源均为卫健委，Wind，华宸未来基金整理）以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担,基金投资需谨慎。

【有色】：近期锂盐价格平稳，但从价格波动来看，上游资源供应偏紧预计还将持续，产业链利润将会逐步重点分配至上游资源。预计海外下半年需求释放，氢氧化锂需求扩大幅度将会大于碳酸锂，产品结构中氢氧化锂占比高、上游资源供应保障程度高的公司业绩将会受益。图：上周有色行业细分板块涨跌幅（申万三级子行业）资料来源：wind（华宸未来基金整理）有色重点产业链-锂、钴、三元前驱体、正极材料本周国内电池级氢氧化锂均价维持91元公斤，电池级碳酸锂均价维持88元公斤，金属锂均价维持620元公斤。国内钴精矿（6-8%min，中国到岸）维持15.95美元磅，硫酸钴（20.5%min）均价维持69元公斤，金属钴均价维持330元公斤，四氧化三钴均价维持257.5元公斤。本周NCM523前驱体均价维持100.5元公斤，国内钴酸锂均价维持282.5元公斤。NCM523正极材料均价维持144.5元公斤，NCM622正极材料均价维持159.5元公斤。以上数据来源均为wind。以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担,基金投资需谨慎。

【化工】：化工行业PE（TTM）仅为24.2倍，低于2012年1月以来均值。目前海外主要经济体除上游石油煤炭外主要化工品开工率基本恢复至正常水平，但是全球化工品仍出现供不应求情形，主要是近几年海内外化工企业资本开支没有大规模起来，当经济恢复时，化工品将会出现供需缺口。预计化工企业Q2业绩向好,Q3行业旺季时业绩也会持续向上。在玉米等农产品价格上涨带动下，农化行业从2020年Q3显著持续好转，化肥、农药出现普涨，考虑到农化相对农产品价格有滞后性，农化产品至2022年仍有望继续维持高景气，利润分配预计将会向具备上游资源的农化公司倾斜。国务院决定针对今年农资产品价格快速上涨将会向种粮农民发放一次性补贴，短期利好农化板块。图：上周化工行业细分板块涨跌幅（申万三级子行业）资料来源：wind（华宸未来基金整理）数据跟踪-化工行业本周重点追踪122个化工品种，其中上涨27个品种，下跌37个品种，平盘58个品种。来源：wind（华宸未来基金整理）以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担,基金投资需谨慎。

618期间，家用电器整体销售额824亿元（同比+32.6%），其中京东平台贡献最多销量，销售额达490亿元，其次为天猫平台成交242亿元，拼多多平台成交34亿元。龙头白电品牌美的、海尔、格力销售额同时位居天猫及京东平台TOP3，其中美的成交均价也相对较便宜。图：天猫及京东家电品牌销售额排名资料来源：京东、天猫（华宸未来基金整理）从细分行业来看：白电：美的618期间全网销售额突破160亿，连续9年蝉联家电行业第一，套系产品销售额同比增长59%，旗下高端品牌Colmo销售额同比增长191%。海尔618期间主要品类增幅可观，其中冰箱增幅55%，洗衣机增幅41%，热水器增幅116%，冷柜增幅43%，中央空调增幅69%。京东空调销售额第一。清洁电器：扫地机和洗地机持续高景气。科沃斯集团成为本次618活动最大赢家，全渠道成交额18亿元（同比+266%），其下品牌“科沃斯”销售额达9亿元（同比+115%），“添可”销售额达9亿元（同比+1132%）。科沃斯地宝系列扫地机器人及添可芙万系列智能洗地机皆为全渠道N0.1。厨房电器：老板蒸烤一体机销售额同比+80%，洗碗机销售额同比+100%。火星人销售额......

上周沪深300指数下跌1.09%，中信家电指数下跌2.97%，跑输沪深3001.32个百分点。上周中信白色家电指数、黑色家电指数、小家电指数、厨房电器指数、照明电工及其他指数分别下跌3.93%、上涨2.25%、上涨0.10%、下跌3.69%、下跌0.54%。、图：家电各子行业涨跌幅数据来源：wind（华宸未来基金整理）618活动提振家电需求，传统厨房小家电整体线上销量同比降幅收窄，由于原材料价格的上涨，价格降幅不大，扫地机器人需求大量释放，同时均价也同比去年大幅上升。21W23扫地机器人、豆浆机、养生壶、破壁机线上销量增速分别为+89.75%、-34.08%、1.76%、-2.01%。均价增速方面，扫地机器人均价大幅提升，豆浆机均价同比回正，破壁机均价同比维持负数，养生壶均价同比与上周持平。受618促销活动影响，线上均价明显低于线下，因此空冰洗线下销量同比持续下滑。空调线上销量增速同比持平，冰洗线上保持可观增速，空冰洗线上增速环比大幅提升。空冰洗均价同比延续增长趋势。据奥维云网周度数据显示，2021年W23空调线下销量YOY-31.2%，线上YOY-0.68%；冰箱线下销量YOY-26......

“618”大促活动近期开启，休闲零食因销售线上化率较高且叠加端午送礼需求刺激，大礼包类产品销售排名靠前。根据京东电商数据显示，良品铺子因促销力度加大旗下巨型零食礼包、纯肉零食礼包等销售表现良好，销售量接近万件，单品销售金额超150万，在前十榜单中占据四席；三只松鼠因线上渠道布局较早且品类更加多元化，销售情况优于竞品，占据榜单头部位置。从ASP来看，礼包均价在200元左右，竞品价格差距较小。参考往期的业绩情况，在618等相关促销活动的带动下，线上销售占比较高的企业二季度业绩表现较好；基于当前销售情况，预计整体休闲食品板块具有一定的业绩弹性。表：休闲食品排行榜TOP10资料来源：京东（华宸未来基金整理）以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担,基金投资需谨慎。

数据来源：wind（华宸未来基金整理）过去一周，债市收益率延续上行。202167至2021614，中债10年期国债到期收益率在3.09%上行至3.13%；10年期国开债与国债利差由43.63bp下行至38.24bp。数据来源：wind（华宸未来基金整理）信用债方面，202167至2021614，中债5年期企业债到期收益率（AAA）由3.64%上行至3.66%；5年期企业债（AAA）与国债利差由66.52bp小幅下行至65.41bp。展望后市，随着市场情绪降温及资金面边际收紧，债市收益率将继续保持上行。以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担,基金投资需谨慎。

快递与物流——龙头企业拟拆分旗下同城业务H股上市融资缓解资金压力，同时Q2采取较大力降本控费措施减少亏损，但需求端尚未恢复，商务时效件维持个位数增长，创新业务亏损较为严重，盈利能力尚待修复，预计上半年净利润较去年同期下降15%~20%，近期股价有所反弹，市场预期偏乐观，预计持续性较弱。5月份快递单价环比提升3.4%，在邮政局干预下价格战有所缓解，同时电商快递业务量保持50%以上高增长，目前估值在25X左右，市场预期较低，存在一定性价比。航运与港口——在疫情影响下的全球供应链大混乱中有效运力继续缩减，虽然海外消费者需求开始放缓，但集装箱运价仍然持续创下新高。物流紧张下如港口堵塞、事故等频发，盐田港疫情进一步加剧出货紧张局面。6月份运价将持续上行，7~8月份在出货停止下运价可能小幅下跌或持平，到Q4海外电商旺季叠加集中出货下运价有望继续创新高，目前行业景气度能见度可到Q4。航空与机场——今年以来航司抱团取暖意愿强于过往，夏秋航季运力投放谨慎，票价回升好于预期，目前暑运预定数量积极，但Q2大幅减亏确定性较强，Q3在创纪录客流与票价修复下将明显盈利。端午节数据显示全国旅客发送同比19年仍下降2......

【有色】：锂行业新需求周期已经从2020年四季度开始，但是供给相对滞后，景气度有望维持3年。短期内正极材料排产明显改善，锂价近几个月有望大幅提升，相应公司业绩有望大幅增长。5月国内新能源汽车产销量大幅增加，渗透率持续提升，超市场预期，动力电池装机量也表现亮眼，下游需求强劲。受益于三元材料产线的增多，钴价有望回暖。拜登政府上台后，美国新能源政策明显迎来拐点，全球新能源汽车发展有望加速。新能源汽车材料产业链长坡厚雪，建议关注具备上游材料的一体化企业、具备核心技术可以迅速扩大产能的企业。图：有色行业细分板块涨跌幅（申万三级子行业）资料来源：wind（华宸未来基金整理）有色重点产业链-锂、钴、三元前驱体、正极材料本周国内电池级氢氧化锂均价+1.1%至91元公斤，电池级碳酸锂均价维持88元公斤，金属锂均价维持620元公斤。国内钴精矿（6-8%min，中国到岸）维持15.95美元磅，硫酸钴（20.5%min）均价维持69元公斤，金属钴均价维持330元公斤，四氧化三钴均价维持257.5元公斤。NCM523前驱体均价维持100.5元公斤，国内钴酸锂均价维持282.5元公斤。NCM523正极材料均价维持......