目前市场的核心矛盾

2022年，家电行业整体表现弱，核心矛盾在于原材料（钢、铜、铝等）价格上涨，地产下行压力大带来的需求低迷，以及海外宏观环境趋弱下，出口表现持续下行。

2023年，制约家电行业上涨的原材料价格因素基本消除，目前铜、铝价格较去年高位仍有较大跌幅，因此目前市场的核心矛盾在于家电需求是否修复，以及修复程度如何。

地产+家电的数据联动

首先，从主导家电需求的地产相关数据来看：

1-2月地产竣工面积累计同比+8%，去年全年累计同比-15%，同比转正。

1-2月商品房住宅销售面积累计同比-0.6%，去年全年累计同比-26.80%，同比已经大幅收窄。

从最新的3月百强房企销售情况来看，3月房企积极加大推盘，整体一季度30城累计成交同比+21%，百强成交累计同比+3%，单月同比+29%，核心城市强势复苏。整体地产需求呈现复苏态势，但鉴于目前国家对于一二线城市地产政策把控还是偏紧，对于接下来的地产销售走势还需继续观察。

然后，我们再来看年初至今家电销售情况，从国家统计局公布的1-2月家用电器和音像器材类销售额同比-3.35%，去年12月同比下滑15%，同比降幅有明显收窄，主要是去年11月疫情防控放开之后，阳性病例显著增加，大部分需要装修购买家电的需求都推迟到了今年1、2月释放，所以1-2月，尤其2月份家电销售数据还是有逐周在好转的。

细说家电数据

分品类来看，白电中，空调表现亮眼，内销1月同比还下滑23%，2月同比就增长17%，在库存同比不断走低的情况下，随着下游装修需求的恢复，经销商对于空调行业的复苏信心也在恢复，因此出货端表现逐月向好。

往后看，空调旺季到来，4月排产计划同比增加34.3%，也侧面反应商家对于下游空调需求恢复的信心，空调销售应该还是持续景气。

厨电相对来说恢复比较慢，因为地产竣工复苏至少要滞后半年才能反映到厨电销售上。但是从数据来看，2月份油烟机、集成灶的出货量分别同比增长了37%、47%，同比增幅还是比较大的，说明厨房装修需求一直存在，只是延后到2月份释放，不过从三月份的终端销售数据来看，增速还是有所放缓的，厨电整体的恢复没有这么快，值得关注的是渗透率较低的洗碗机品类2月同比增幅最大，随着年轻人工作压力加大，社会收入提升，解放双手的洗碗机未来渗透率有望快速提升，成为厨电中增长较快的品类。

小家电中，整体的复苏情况一般，从天猫、京东销售额来看来看，1-2月厨房小家电行业同比+0.17%，而去年四季度同比增长7%，所以需求并没有太大程度的复苏。但从细分品类可以观察到，传统的电饭煲、破壁机收入1-2月增速转正了，而去年卖的较火爆的空气炸锅景气度大幅降温，可见小家电品类景气轮动还是比较快的。今年相对景气度比较高的品类是咖啡机，咖啡机从去年就开始呈现大双位数的高增长了，今年依旧延续了景气的趋势，2月销售额同比增长44%。

家电新变化之渠道变革

从家电企业端来看，不少公司也有很多新变化。

现在整体家电行业的趋势是渠道线上化、产品智能化，及时抓住终端消费者的消费习惯、需求变化是关键。因此，从渠道来看，不少家电企业在做渠道变革，目的就是为了能及时了解消费者需求，获取私域流量。

现在比较火的新兴渠道比如抖音、拼多多、小红书都是大流量聚集处。基本上一半以上的国民都在使用抖音，因此很多家电商家瞄准了抖音渠道，剃须刀、吹风机、洗地机、厨房小家电这些免安装，客单价低的品类比较容易在抖音迅速起量。

除开线上的新兴渠道，线下的渠道变革主要为经销商扁平化以及下沉渠道的拓展。尤其是厨电企业，线下渠道占比至少一半以上，经销商对于公司来说至关重要，但是层级过多会导致公司无法近距离触达消费者，不利于及时了解市场需求变化，而且对于企业利润也有一定的侵蚀，因此削减经销商层级是线下渠道变革至关重要的一步。

另外，像集成灶品类，大多在三四线城市销售，开在居民区的京东、天猫小店是近两年增长最快的渠道，下沉小店开得越多越密，就能迅速抓住市场份额。因此，大多综合厨电及集成灶公司非常重视下沉渠道建设，并安排专业人士到下沉小店做员工培训，下沉小店经营更加正规化，专业化。

家电新变化之产品变革

从产品来看，产品智能化是家电行业的主要发展趋势。在互联网时代，运用AI技术不但使产品使用更方便，也同时能提高客单价，从而提升盈利能力。

以前智能化产品可能主要在电视、扫地机、音箱上的应用，如今拓展到空调、冰箱、洗衣机、厨电、小家电等各个细分品类，通过物联网，实现语音控制、手机控制，使用更便捷、更有趣。

说到AI和家电，人工智能也是最近比较火的话题 ，不少家电厂商宣布加入百度文心一言AI生态，推进智能家居领域人机对话能力的进一步升级，提升现有产品和服务的智能化水平。

总结来看，地产竣工及销售数据向好，制约家电需求的一大不利因素影响在消退。从家电销售端来看，空调恢复比较快，厨电接下来会随着地产缓慢复苏而复苏。

各家电企业在经历了去年一年的经营压力后，也在积极寻求产品升级、渠道变革，不断迎合时代的变化、消费者需求的变化。

整体家电行业将迎来困境反转，我们对家电行业今年的业绩表现也更乐观一些。

数据来源：wind

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