1．一级市场

城投债发行情况

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

一级发行方面，本期Wind口径城投债发行544.41亿元，环比变动-26.16亿元，净融资额-201.45亿元，环比变动122.94亿元。

2. 二级市场

2.1 城投债二级成交量

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

本期Wind口径城投债现券交易量为2776亿元，环比变动72.63亿元。

2.2 城投债到期收益率

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

本期城投债迎来修复，收益率整体下行，且短端表现更佳，AA及以上级3年期产品下行约2-3BP。

2.3 城投债信用利差

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

本期城投债信用利差涨跌互现，分信用等级来看，AAA级利差为46.76BP，环比上周变动0.31BP，AA+级利差为57.65BP，环比变动0.48BP，AA级利差为72.34BP，环比变动0.28BP。

3. 市场动态

4. 策略展望

本期政治局会议落地，商品及股市交易降温，城投债随债市迎来修复，且短端表现更佳。往后看，政治局会议重申地方政府化债，政策面及资金面立场未变，对城投债行情仍构成支撑，建议把握本轮调整后短端城投债的交易机会。

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