【中药】

中医药为国家战略性重点支持行业，2022年10月14日，国家中医药管理局发布《“十四五”中医药人才发展规划》加快推进中医药人才工作，中医药持续受政策利好催化。

【药店】

两大逻辑角度：

1）互联网售药监管规范化，线上线下的监管更加一体化，对线下药店的客流量带来正面影响。

2）四类药管控好转，基本登记就能购买，对药店是正向影响。

业绩角度：

1）尽管当前疫情复杂，但从未来医疗需求看，我们预计院外市场的需求将环比持续恢复；

2）存在一定的业绩确定性，重点上市公司2023年业绩方面，均有望出现利好信号，在相对复杂的外部经营环境下，连锁药店业务发展趋势相对更为清晰。

【消费医疗】

消费医疗为疫后明确主线，疫情短期不确定性是影响消费医疗的核心因素。

近期国内疫情形势仍旧严峻，导致市场对于疫情下的消费并不乐观；主要之前对疫情管控预期较高，随着业绩和情绪触底，我们认为，23年消费复苏较为明确。

政策方面，本周OK镜集采促使消费医疗受到较大调整，前期趋缓的政策风险再次影响板块。

【医疗器械】

1）行业增速快：国内起步较晚正处于快速成长期，受益于国内医疗新基建以及国产替代大趋势，增速有保障；

2）进口替代和海外逻辑：部分器械产品的国产化率不足一半，提供巨大替代空间，进口替代与海外突破将是长期可持续的产业逻辑；

3）竞争格局良好：技术、资金壁垒高，研发周期长；

4）政策格局良好：暂时无集采影响，创新性器械给予一定放量窗口期，延长了创新器械的投资回报期。

业绩端：之前市场担忧疫情影响医院设备购买支付能力，从近期报表上看，疫情下相对业绩优异，此外贴息贷款政策落地将支撑医疗新基建浪潮仍将持续，优质国产医疗设备企业迎来黄金发展机遇，23年业绩高增速确定性强。

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