【中药】在“中特估”概念、国企业绩改善、23Q1业绩加持等多因素加持下，中药板块表现持续亮眼。

疫情新时代，医药全民参与体感将持续演绎，个人自愿的医药支出将增长，催化线上渠道的高速扩张，为我国OTC市场提供了新的增长点，不断出台的中医药利好政策，也给中药消费品市场带来增量发展空间。

【药店】药店短期逻辑兑现后，带来一季报的亮眼表现；此外国家支持定点药店开展门诊统筹等服务，进一步演绎处方外流逻辑，随着消费复苏、药店客流量提升、门店扩张逻辑持续兑现，有望延续业绩增长。

【消费医疗】消费医疗为疫后明确主线，Q1业绩端表现超出草根调研数据，利润端恢复超预期，特别是眼科的表现。

从利润端业绩恢复速度来看，眼科>医美>齿科，此外22年Q2的受疫情封城影响受损严重基数较低，Q3迎来旺季有望实现高增长。

【CXO】目前，23年增速预期较强，但从Q1表现来看，业绩低于预期，整体不确定性增强。

【原料药】受制于22年疫情影响运输费用、原料价格高企、下游需求受损等因素，原料药企业22年普遍业绩受损，展望23年H2：

1）原材料价格和汇率带动的成本下降；2）第七批集采有望成为原料药公司“前向一体化”战略加速带动公司盈利能力提升的起点；3）随着疫情的阶段性结束，下游需求不断恢复。

【医疗器械】因贴息贷款政策落地、器械创新政策等，导致短期透支了板块表现，整体预期较满，利润端改善增幅下降。

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