6月电商旺季促销刺激下，消费电子产品在去年高基数下依旧保持高速增长。iPhone销量416万（+107%），销售额275亿元（+100%）；Airpods销量35万（-46%），销售额5.3亿元（-40%）。全平台苹果产品销售额316亿元（+72%），主要由iPhone的超高速增长驱动，耳机与笔电销售较去年同比下滑40%左右，平板与手表销售额基本持平。

     6月份安卓类消费电子产品中，小米系销售126亿元（+61%），华为系销售92亿元（-40%），Oppo系销售30亿元（+40%)，Vivo系销售28亿元（+81%）。除华为因受美国制裁，消费电子领域市场份额逐步下降外，其他产品销售均较去年同期有较大幅度增长，今年以来累计同比增速均在40%以上。如果以销售额计算，华为损失约280亿市场中，小米、苹果各获得约100亿市场，Oppo与Vivo获得剩下的80亿市场。

     芯片、材料价格提升下，传统消费电子新品更新力度减弱，有效供给不足抑制需求，预计全年手机销量增速仅维持小幅增长，耳机、手表等配套产品景气度随之下降，产业链份额加速向龙头集中。新兴领域电子产品如VRAR设备、智能家居等景气度高涨，相关领域企业业绩有望爆发式增长。龙头个股目前估值约为35X，性价比较高。

图：2020年6月~2021年6月苹果产品销售情况(单位：亿元)

图：2020年6月~2021年6月安卓类产品销售情况(单位：亿元)

资料来源： Wind（华宸未来基金整理）

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