家电：

上周沪深 300 指数下跌0.11%，中信家电指数下跌2.76%，跑输沪深300 2.65个百分点。上周中信白色家电指数、黑色家电指数、小家电指数、厨房电器指数、照明电工及其他指数分别下跌2.94%、下跌0.71%、下跌5.05%、下跌6.96%、下跌0.22%。 

图：家电各子行业涨跌幅

资料来源：各地房管局， wind（华宸未来基金整理）

主要家电品类线上销售数据：21W29，线上销售量增速，除白电、净化器以及养生壶上升外，其余品类皆下滑。线上销售额增速，除厨房小电外，其余大部分品类销售额增速快于销售量增速。

全年累计，线上销售量增速，除彩电、燃气灶、豆浆机及破壁机下滑，其余品类皆上升。线上销售额增速，除豆浆机、破壁机下滑外，其余皆上升。且销售额增速快于销售量增速。

 资料来源：奥维云网（华宸未来基金整理）

主要家电品类线下销售数据：：21W29，线下销售量增速，除空调、集成灶、部分清洁电器、豆浆机上升外，其余品类皆下滑。线下销售额增速，除厨房小电外，其余销售额增速皆快于销售量增速。

全年累计，线下销售量增速，除空调、大部分厨房大电、净水器上升外，其余品类皆下滑。线下销售额增速，除净化器、厨房小电下滑外，其余皆上升。且销售额增速快于销售量增速。

资料来源：奥维云网（华宸未来基金整理）

原材料及汇率情况：原材料价格维持高位震荡，铜价较上周小幅上涨，铝价小幅上跌，美元兑人民币汇率较上周有所回升。截至2021年7月23日，LME3个月铜、铝价格分别为9461.50、2504.00美元/吨，铜价格较上周上涨0.30%，铝下跌0.26%，自2020年年初至今，铜铝价格皆上涨，分别上涨52.80%，38.84%。截至2021年7月9日，中塑指数为1043.09，较上周上涨0.07%，自2020年年初至今，上涨17.98%。截至2021年7月23日，美元兑人民币汇率为6.4759，较上周上涨0.13%，自2020年年初至今，下跌7.00%。

图：LME铜、铝价格走势（美元/吨）

资料来源：奥维云网（华宸未来基金整理）

整体看来，当前板块继续承压。受原材料价格高位震荡，终端需求仍未恢复、去年同期高基数、人民币升值、海运压力等多方因素影响下，家电企业上半年业绩承压，下半年预计原材料继续高位震荡，内销需求将逐渐恢复、若出口继续保持良好景气度，三季度末至四季度或将迎来业绩拐点。

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