【化工】

烧碱下游氧化铝目前开工率已处于极高水平，同时2021-2022年氧化铝还有1240万吨新产能投产，产能同比+12%，将会大幅增加烧碱需求；下游粘胶目前处于淡季，随着“金九银十”行业旺季来临，粘胶开工率提升将会大幅增加烧碱需求。海外经济复苏，6月烧碱出口创新高，本周行业库存已经为近一年最低水平，叠加近期企业检修计划较多，短期内烧碱价格有望持续上行。长期看，烧碱属于国家限制新增产能产品，2021、2022 年产能增长率仅 3.0%、0.8%，大幅低于下游氧化铝产能增长，烧碱供需有望长期偏紧。建议关注持有烧碱产能占比较高的公司。

图：上周化工行业细分板块涨跌幅（申万三级子行业）

（以上数据来源均为Wind，华宸未来基金整理）

数据跟踪-化工行业

上周重点追踪122个化工品种，其中上涨49个品种，下跌21个品种，平盘52个品种。

重点产业链-化纤

本周涤纶POY价格环比+0.65%至7780元/吨，涤纶POY至PX产业链价差环比-21元至2505元；

本周锦纶POY价格环比+0.17%至17650元/吨。

涤纶长丝展望2021年，需求增速预计落在4%-9%之间，考虑到经济修复驱动的需求回暖和低基数的原因，增速预计靠近9%，行业产能增速预计为6%，长丝供需关系呈改善走势。

7月一轮长丝价格上涨主要源于成本端提升和下游备货提前启动，原油价格大涨下，PTA和MEG存在涨价预期，长丝企业借势提高产品售价，目前POY库存已经降至10天附近，已经属于非常良性的旺季库存水平。三季度纺织服装行业进入旺季后，下游加大秋冬装备货力度，长丝价格有望在下游需求旺盛的背景不断抬升。

重点产业链-聚氨酯

本周纯MDI价格环比+0.81%为25000元/吨，价差-480元至16441元/每吨；需求端利好主要来自氨纶行业需求，当前氨纶处于高盈利、低库存的情形中，下游织造秋冬面料需求存在支撑，叠加供给端的停车检修导致的货源紧俏，预计纯MDI价格将维持上行走势

本周聚合MDI价格环比-3.63%为19900元/吨，价差-1430元至11341元/每吨。后市展望，供给端的停车事件带来的利好导致MDI价格触底反弹，紧俏的货源+工厂提高挂牌价+工厂维持控盘操作使市场情绪变得乐观，月环比涨幅较大下贸易商获利出逃，价格振幅偏宽，预计短期内MDI价格维持震荡上行走势。

（以上数据来源均为Wind，华宸未来基金整理）

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