疫情条线

国内散发疫情压力不断增大，放开预期下新冠小分子口服药有望带来千亿级行业增量，关注国内企业的新冠小分子口服药研发和临床进度。近期国内疫情的多地爆发，国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充，将辉瑞新冠口服药 Paxlovid 和腾盛博药中和抗体加入诊疗方案，对中医治疗内容进行了修订完善，调整解除隔离管理、出院标准。未来随着疫情下生活需逐步常态化，同时不能爆发引起医疗资源挤兑，当务之急还是抗原检测、小分子药、疫苗加强针全产业链的推广和应用。

新冠抗原自测试剂虽有望成为“居家消费品”，但从上周国内多地的集采来看，降价幅度大，成本价还有利润空间，但从市场竞争格局的角度还是看好具备产品力和国内渠道优势的企业，以及在美国拥有资质壁垒的企业。

新冠疫苗由于国内疫情多地的爆发，又带动了市场的热度，同时目前国内也在推动序贯接种，随着疫情的发展新冠疫情当前的常态化趋势逐渐被市场接受，未来有望实现常态化接种。

新冠小分子药方面主要受各类小分子药对上游产业链的拉动，预期影响表现较好。目前还是看好业绩本身增长逻辑比较明确的原料药企业或者二线CXO企业，如果同时受益于新冠产业链的加持，股价弹性较大且稳定性较强。

图：国内疫情数据统计

图：香港疫情数据统计

资料来源：香港卫生署，国家卫健委，WIND

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